Stock options flashcards

Opções de ações de empregado 1. outorgadas e aprovadas 2. as opções devem ser concedidas com 10 anos de data anterior quando o plano foi adotado 3. o preço de exercício não pode ser inferior ao FMV do estoque na data de outorga 4. o empregado não pode Possuir mais de 10 do poder de voto combinado 5. uma vez exercido o estoque deve ser mantido pelo menos dois anos após a data de concessão e pelo menos um ano após a data de exercício 6. o empregado deve permanecer empregado a partir da data em que a opção é concedida até Três meses antes da opção é o exercício 1. o plano deve ser aprovado pelos acionistas 2. A ESSP não pode conceder opções a qualquer empregado com mais de 5 poder de voto 3. plano deve incluir todos os empregados em tempo integral, exceto empregados com alta remuneração 5. opção não pode Ser exercido mais de 27 meses após a data de concessão 6. nenhum funcionário pode adquirir o direito de expiar mais de 25k por ano 7. Uma vez exercido, o estoque deve ser mantido pelo menos dois anos após a data de concessão e um ano após o exercício 8. o empregar Ee deve permanecer um funcionário a partir da data em que a opção é concedida até três meses antes da opção ser exercida. Para virar o cartão atual, clique nele ou pressione a tecla da Barra de espaço. Para mover o cartão atual para uma das três caixas coloridas, clique na caixa. Você também pode pressionar a tecla SETA PARA CIMA para mover o cartão para a caixa Conhecer, a tecla SETA PARA BAIXO para mover o cartão para a caixa Não saber ou a tecla SETA PARA A DIREITA para mover o cartão para a caixa Restante. Você também pode clicar no cartão exibido em qualquer uma das três caixas para trazer esse cartão de volta ao centro. Passe completo Conheça caixa contém: tente novamente os cartões na caixa incorreta reiniciar todos os cartões Quando os juros são pagos com uma obrigação de cupão zero t. Não são feitos pagamentos semestrais de juros sobre esses títulos 034zero-coupon034. Em vez disso, os títulos são comprados com desconto de par e são resgatados no vencimento com valor nominal. Uma emissão de títulos com vencimentos diferentes é uma emissão de títulos em série Uma emissão de títulos onde os títulos têm o mesmo vencimento, mas as datas de emissão diferentes são uma emissão de títulos em série. Os títulos corporativos são citados em 18. Qualquer fração com 2,4 ou 8 como denominador Para virar o cartão atual, clique nele ou pressione a tecla da barra de espaço. Para mover o cartão atual para uma das três caixas coloridas, clique na caixa. Você também pode pressionar a tecla SETA PARA CIMA para mover o cartão para a caixa Conhecer, a tecla SETA PARA BAIXO para mover o cartão para a caixa Não saber ou a tecla SETA PARA A DIREITA para mover o cartão para a caixa Restante. Você também pode clicar no cartão exibido em qualquer uma das três caixas para trazer esse cartão de volta ao centro. Passe completo Conheça caixa contém: tente novamente os cartões na caixa incorreta reiniciar todos os cartões Opções Estratégias O valor intrínseco de uma opção de chamada é o valor, se houver, pelo qual o. O preço da ação subjacente excede o preço de exercício da chamada O valor intrínseco de uma opção de venda é o valor, se houver, pelo qual o. O preço de exercício da colocação excede o preço da ação subjacente Risco Máximo, Recompensa Máxima, Preço de Ação de Ruptura de uma Posição Longa Posição Risco Máximo de ações preço Máximo Recompensa ilimitado Preço de ações do preço da ação até o máximo Risco Máximo, Recompensa Máxima, Mesmo preço de estoque de uma posição de estoque curto Risco máximo ilimitado Preço de ações de recompensa máxima Preço de ações do Break-Even Preço do estoque Risco máximo, recompensa máxima, preço de estoque incompleto de uma posição de chamada longa Risco de risco máximo Prêmio pago Reembolso máximo Recompensas ilimitadas Preço de prêmio de preço Chamada de prémio pago Rejeitado Risco máximo, recompensa máxima, preço de estoque incompleto de uma posição de chamada curta Risco máximo ilimitado Máximo de recompensa Chamada Prazo pago Reembolsado Preço de ação Preço de exercício Preço Máximo de remuneração pago Máximo Risco, Máximo de recompensa, Preço de uma Posição de Posição Longa Renda Máxima Put Premium PaidReceived Preço máximo de prêmio de recompensa - Coloque o Pacote de Poupança de Prêmio pago primeiro Preço de exercício de preço - Put Premium PaidReceived Risco máximo, recompensa máxima, Break-Even Stock Preço de uma posição de colocação curta Preço de exercício de risco máximo - Put Premium PaidReceived Recompensa máxima Put Premium PaidReceived Break-Even Stock Preço preço de exercício - Put Premium PaidReceived Um ótimo negócio Da avaliação da equidade fundamental envolve. Análise de demonstração financeira Os modelos de preços de opções tentam calcular. Um valor de hora de opções. Uma vez que o valor intrínseco é certo, um modelo de preços de opções mede a incerteza associada aos outros fatores. Fatores que afetam o valor das opções Preço de ação Preço de exercício Tempo de expiração Volatilidade esperada Custos de transporte Efeito do AUMENTO em um fator no valor intrínseco combinado e valor de tempo das opções de compra e venda: Preço da ação: Call Put - Strike Price: Call-Put Time to Exp: Chamada Coloque a Volatilidade Esperada: Ligue para colocar os Custos de Transporte: Call Put-Effect of DECREASE em um fator em valor intrínseco combinado e valor de tempo de opções de compra e venda: Preço do Ativo: Call-Put Strike Price: Call Put - Time to Exp: Call - Put - Volatilidade esperada: Call-Put - Custos de transporte: Call-Put A maioria dos modelos de preços de opções dependem de três princípios: 1. No vencimento, uma opção valerá apenas o valor intrínseco. A maioria dos modelos de preços de opções dependem de três princípios: 2. os modelos de preços de opções baseiam-se no pressuposto de que os mercados são eficientes e as oportunidades de arbitragem não existem. A maioria dos modelos de preços de opções dependem de três princípios: 3. as opções podem ser combinadas com ações e títulos em um Carteira de modo que o valor da carteira em um período de tempo muito curto não seja afetado pelas mudanças no preço das ações. Usando preços de opções e modelos de preços de ações, é possível criar portfólios que não têm risco durante este curto período de tempo Os modelos de preços de opções são modelos neutros de probabilidade de probabilidade. Com base em probabilidades consideráveis, não certezas. O valor de uma opção depende da dispersão dos retornos associados ao preço real das ações. A função de probabilidade real é irrelevante. Fórmulas para você, d, Prd, Pru u SuSt dSdSt (1r) - d u - (1r) Pru -------- Prd ------ ud ud Cu - Cd N ----- - Fórmulas Su - Sd para Ct e Pt À medida que o número de períodos é AUMENTADO e o período de qualquer período é DIMINUIDO, o Modelo Binomial de Único Período. Começa a se assemelhar à realidade. O modelo binomial é um MODELO DE TEMPO DISCRETO porque. Assume que os preços das ações mudam em intervalos de tempo finitos. À medida que os períodos de tempo se tornam cada vez mais curtos, até o ponto em que são infinitamente menores, o modelo se torna um MODO DE TEMPO CONTINUO. Em um MODO DE TEMPO CONTÍNUO, os preços das ações. São assumidos para mudar constantemente. O Black-Scholes Options Pricing Model faz com que muitos dos mesmos pressupostos sejam usados ​​para o Modelo Binomial de um período. Ele assume isso. 1. A taxa livre de risco é constante ao longo da vida da opção 2. A volatilidade futura do estoque é constante ao longo da vida da opção 3. o dinheiro pode ser emprestado ou emprestado à taxa livre de risco 4. o produto total de curto A venda está disponível para o reinvestimento. A diferença-chave entre o modelo binomial de um período e o modelo de preços das opções Black-Scholes é essa. O Modelo de Preços de Opções Black-Scholes pressupõe que os preços das ações mudam aleatoriamente e continuamente ao longo do tempo para que a distribuição futura dos preços das ações seja uma distribuição normal. A diferença entre os valores calculados com o SPBM e o BS é atribuída a dois pressupostos diferentes, mas importantes: 1. No SPBM, o estoque pode levar apenas 2 valores após um ano, enquanto a BS pode assumir qualquer valor não negativo depois de um ano. A diferença entre os valores calculados usando SPBM e BS é atribuída a dois pressupostos diferentes, mas importantes: 2. O SPBM assume a composição anual de interesse. B-S assume as taxas de juros compostos CONTINUAMENTE A volatilidade é a única variável em um modelo de precificação de opções que é desconhecida e deve ser estimada. Esse fato torna a volatilidade estimar a variável chave na determinação de um valor de opções porque determina essencialmente o preço de uma opção. O preço de valor justo por um modelo de preço de opção depende da volatilidade futura do estoque. Quando a volatilidade histórica é usada para avaliar as opções e ocorre um evento que aumenta a volatilidade atual de uma ação (resultando em prémios mais elevados), as opções no estoque aparecerão as demais. O preço da FV calculado usando os valores de volatilidade HISTÓRICA será ower (tudo o mais sendo igual) do que o preço atual das opções. Uma segunda abordagem para estimar a volatilidade futura de um estoque é usar VOLATILIDADE IMPLÍCITA do estoque, com base no preço de mercado de suas opções. Com o modelo B-S, não existe uma fórmula para calcular a volatilidade implícita de um estoque. A fórmula não pode ser reorganizada para resolver a volatilidade. Em vez disso, um processo iterativo deve ser usado: 1.Estimate o nível do plugue do amplificador da volatilidade do estoque039s em fórmulas de preços de opções, juntamente com outros fatores conhecidos. Se o resultado for superior ao preço de mercado da opção, este é muito alto. Tente mais baixo. 3. Se o preço da FV for muito baixo, experimente o número mais alto 4. Continua até a corrida Por que a volatilidade implícita de um estoque às vezes difere com diferentes opções no mesmo estoque A maioria dos especuladores compra opções fora do dinheiro porque eles oferecem os maiores retornos, empurrando Aumento da demanda, preços mais altos, o que implica maior volatilidade. Outra razão implicava que a volatilidade de um estoque às vezes diferia com diferentes opções nas mesmas OPMs de estoque não incluem todos os fatores possíveis que afetem o preço das ações. Por exemplo, o aumento da demanda de dinheiro fora do dinheiro não é uma contribuição. Os vendedores interessantes podem não ser tão numerosos, levando o preço. Qualquer um dos 4 fatores que afetem o efeito do preço implícito. Um funcionário pode declarar um mercado 034fast034 quando: 1. O preço do interesse subjacente pode ser determinado devido ao grande spread entre as flutuações erráticas do bidask 2. no interesse subjacente 3. O fluxo de pedidos de opções é ótimo para garantir Negociação ordenada Quando o 034fast market034 é declarado, os fabricantes de mercado recebem flexibilidade adicional ao definir os preços das opções. Como resultado, o spread entre oferta e oferta pode ser muito amplo 034 As ordens do mercado034 que são executadas ao melhor preço disponível no momento, correm o risco de serem preenchidas a preços que refletem taxas de volatilidade implícitas que podem ser pouco realistas, refletindo condições de mercado temporárias, em vez disso Do valor justo. Outro risco de 034fast markets034 é que as citações são muitas vezes atrasadas. Ao enviar um pedido de mercado nessas condições, os investidores devem estar cientes de que sua tela pode ser significativamente diferente do preço que receberão quando a ordem for efetivamente executada. Os investidores devem perceber que o limite de comprar ordens e limitar as ordens de venda não serão preenchidos se buy-limit O preço inferior ao preço do limite de venda do mercado é maior do que o mercado. Distinguir entre o preço de uma opção e o valor de uma opção conforme calculado usando um modelo de preço de opção. O preço de uma opção é o preço ao qual a opção negocia no mercado. O valor de uma opção é o preço pelo qual a opção vale de acordo com um modelo de preço de opção Definir e explicar o valor intrínseco de uma opção O valor intrínseco é o valor tangível de uma opção representada pela diferença positiva entre o preço de exercício da opção E o preço do estoque subjacente Definir e explicar o valor de tempo de uma opção Valor de tempo é o valor pelo qual um preço de opções excede seu valor intrínseco. Representa incerteza sobre movimentos no preço do estoque subjacente ao longo da vida da opção. Identificar e descrever os fatores que afetam o valor de uma opção Preço de ações Undrlyng, preço de exercício, tempo de exp, futuro preço de stck, custo de entrega Preço de estoque amplo Custo de Carryng (financiamento - divisões) determinado usando informações atuais de mkt Volatilidade futura Desconhecido, estimativo para determinar o efeito sobre o valor da opção Descreva os três princípios fundamentais que estão subjacentes a um modelo de precificação de opções: 1. No vencimento, o valor de uma opção é igual ao seu valor intrínseco. Como os preços das ações podem ser modelados, o valor de uma opção no vencimento em uma variedade de preços de ações diferentes pode ser modelado. Descreva os três princípios fundamentais subjacentes a um modelo de precificação de opções: 2. o mercado é eficiente e há oportunidades de arbitragem. Portanto, o retorno neutro de risco em um ativo é igual a seus custos de transporte. Descreva os três princípios fundamentais subjacentes a um modelo de precificação de opções: 3. As opções podem ser combinadas com estoques para criar portfólios livres de risco. Se não houver oportunidades de arbitragem, um portfólio livre de risco deve ganhar a taxa de retorno livre de risco. Liste os pressupostos do modelo binomial de um único período: 1. O preço das ações pode subir ou diminuir apenas por percentuais fixos ao longo da única hora Período Lista os pressupostos do modelo binomial de um único período: 2. A probabilidade neutra de risco de aumento ou diminuição do preço das ações é função da taxa de retorno livre de risco e da volatilidade futura do preço das ações. Liste os pressupostos do modelo single - Modelo de binômio de período: 3. A taxa de retorno livre de risco e a volatilidade de um preço de ações são constantes ao longo da vida da opção 4. Os investidores podem emprestar ou emprestar à taxa de retorno sem risco 5. ações e opções podem ser Negociado em qualquer